《2018中国教育行业洞见》：中国教育市场引来资本逐鹿

　　咨询机构安永-帕特侬日前发布了《2018中国教育行业洞见》报告。报告指出，在中国政府全面提高教育质量和促进教育公平的政策环境下，素质教育、职业教育和科技驱动的支持服务将成为未来中国教育板块发展的潜力“赛道”，持续受到资本关注。

　　安永华中区财务交易咨询主管合伙人袁皈泰认为，人口结构的变化、不断提升的支付力和中产阶级日益升级的消费观念是中国教育行业蓬勃发展的主要动因，也提振了投资者信心。2017年中国教育的子板块百花齐放合计吸引了近130亿美元的投资，比2016年增长近一倍。

　　数据显示，在2017年，K12(从幼儿园到高中)中小幼学校是投资最大的板块，吸引投资约55亿美元，课后辅导和科技驱动的教育服务企业紧随其后。得益于出国升学和提升就业力的需求，语言培训机构成为成长最快的领域，吸引投资额同比跃升417%至12亿美元。

　　安永-帕特侬通过向家长发放调查问卷和访谈发现，中国家庭愿意将20%的税后可支配收入用于单个孩子的教育，这一数字远高于周边国家，而富裕家庭的父母可能在孩子20年的求学路上花费近40万美元。调研发现，中国有1000万家庭有实力为孩子选择中高端民办教育，但目前在此类中小幼学校就读的孩子数量只略微高于100万，安永-帕特侬认为该板块将持续健康发展。

　　安永财务交易咨询合伙人李思文表示，过去20年，以应试提分为目的的课后辅导机构获益于中高考体系实现了快速增长。但在未来，匹配改革需求、专注提升学生综合素养的素质教育相关课程和机构，以及致力于促进教育公平、提高教育质量的教育科技企业将迎来巨大机遇。

　　报告指出，未来中国课后辅导行业整合趋势将加速，大中型机构开始异地扩张并进行素质教育板块的相关布局。教育科技方面，语义识别、大数据分析和虚拟现实等创新技术已渗透到教育的各个环节。语言培训、线上辅导、作业布置板块备受资本追捧并出现了独角兽企业，科创教育布局良机已现。此外，随着2017年中国出国留学人数突破60万大关，语言培训行业投资热度持续上升。青少年和成人英语培训行业增速斐然，传统线下英语培训机构正在通过开设线上课程抵御线上企业的冲击。

　　展望资本市场，安永-帕特侬认为，今年将延续2017年的上市风潮，以高等教育机构和中小幼学校为代表的国内教育企业有望陆续登陆海外资本市场。截至今年3月底，有两家教育企业成功上市，另有6家提交上市申请等待监管批复。预计未来会有越来越多的私募基金/教育产业基金、教育运营机构和非教育行业上市企业走出国门，参与教育产业海外投资和并购。

　　安永-帕特侬中国教育战略总监王津婧表示，中国教育行业市场规模目前已突破万亿元人民币，企业能够感受到教育政策和资本市场政策的双重利好，教育资产证券化已是必然。《民办教育促进法》本着分类管理的原则，扫除了非义务教育阶段教育机构上市的门槛，同时进一步规范了市场。美国和香港目前是内地教育企业上市的主要资本市场，而内地A股也将在配套细则落地和企业盈利增长的推动下逐渐感受到市场热度。

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